Estratégias de negociação de alta freqüência nos mercados de fx

Descrição do livro Com os capítulos escritos pelos principais profissionais e acadêmicos da área, o livro irá mostrar-lhe como as questões como os grandes dados entram em jogo, como a alta freqüência deve afetar os ótimos algoritmos de execução e como os mercados se interligam de novas maneiras que afetam a volatilidade E estabilidade do mercado. Os contribuintes também discutem os novos desafios regulatórios que surgem no mundo de alta freqüência. Aprendizado de máquinas para microestrutura do mercado e negociação de alta freqüência (Michael Kearns e Yuriy Nevmyvaka) Estratégias de execução em mercados de renda fixa (Robert Almgren) O desafio regulatório dos mercados de alta freqüência (Oliver Linton, Maureen OrsquoHara e JP Zigrand) Algo Executions Leak Information (George Sofianos e JuanJuan Xiang) Este livro é uma leitura essencial para quem quer ou precisa aprender sobre essa área em mudança, incluindo comerciantes institucionais, trocas e operadores de sistemas comerciais, reguladores e acadêmicos. Detalhes do livro ISBN Book 9781782720096 / eBook 9781782720874 Data de publicação 21 Out 2013 Formato Format Editor Biografia David Easley, Marcos Lpez de Prado e Maureen OHara David Easley é professor de ciência social de Henry Scarborough, professor de economia e professor de ciências da informação na Universidade de Cornell. Ele serviu como presidente do departamento de economia da Cornell de 1987 a 1993 e 2010 a 2012. Ele é um colega da Econometric Society e atuou como editor associado de inúmeras revistas de economia. David recentemente co-autor do livro Redes, multidões e mercados: Raciocínio sobre um mundo altamente conectado, que combina perspectivas científicas de economia, informática e ciência da informação, sociologia e matemática aplicada para descrever o campo emergente da ciência da rede. Marcos Loacutepez de Prado é chefe de negociação e pesquisa quantitativa na HETCO, o braço comercial da Hess Corporation, uma empresa Fortune 100. Anteriormente, Marcos liderou a pesquisa quantitativa global na Tudor Investment Corporation, onde também liderou o comércio de futuros de alta freqüência. Além de mais de 15 anos de experiência em gerenciamento de investimentos, Marcos recebeu várias consultas acadêmicas, incluindo pesquisador pós-doutorado da RCC na Universidade de Harvard, estudante visitante da Universidade de Cornell e filial de pesquisa no Laboratório Nacional Lawrence Berkeley (Departamento dos EUA do Gabinete Energyrsquos de Ciência).Marcos possui dois diplomas de doutorado na Universidade Complutense, é um destinatário do Prêmio Nacional de Excelência em Desempenho Acadêmico (Governo da Espanha) e foi admitido na American Mensa com um teste perfeito. Marcos também tem seu próprio site dedicado à pesquisa quantitativa - QuantResearch. info. Maureen OrsquoHara é professora de finanças da Robert W. Purcell na Johnson Graduate School of Management, Universidade Cornell. Sua pesquisa se concentra na microestrutura do mercado, e ela é autora de numerosos artigos de revistas, bem como o livro Market Microstructure Theory. Maureen atua em vários conselhos corporativos e é presidente do conselho de administração da ITG, uma agência de corretagem global de agências. Ela é membro da CFTC-SEC Emerging Regulatory Issues Task Force (o comité de ldquoflash crashrdquo), o Conselho Consultivo Global da Securities Exchange Board of India (SEBI) e o Conselho Consultivo do Escritório de Pesquisa Financeira, Tesouraria dos EUA. Conteúdo Prefácio David Easley, Marcos M. Lopez de Prado, Maureen OrsquoHara 1. O Volume Clock: Insights sobre o Paradigma de Alta Frequência David Easley, Marcos Lopez de Prado, Maureen OrsquoHara 2. Estratégias de Negociação de Alta Frequência em Mercados FX Anton Golub Alexandre Dupuis, Richard B. Olsen 3. Estratégias de Execução em Mercados de Patrimônio Michael G. Sotiropoulos 4. Estratégias de Execução em Mercados de Renda Fixa Robert Almgren 5. Aprendizagem de Máquinas para Microstrução de Mercado e Negociação de Alta Frequência Michael Kearns e Yuriy Nevmyvaka 6. A ldquoBig Estudo Datardquo da Volatilidade Microstructural nos Mercados Futuros Kesheng Wu, E. Wes Bethel, Ming Gu, David Leinweber, Oliver Ruumlbel 7. Liquidez e Toxicidade Contagêncio David Easley, Marcos Lopez de Prado, Maureen OrsquoHara 8. Do Algo Executions Informação de vazamento George Sofianos e JuanJuan Xiang 9. Desaparecimento de implementação com efeitos transitórios de preços Terrence Hendershott, Charles M. Jones, Albert J. Menkveld 10. O Desafio Regulatório Dos mercados de alta frequência Oliver Linton, Maureen OrsquoHara, J. P. Zigrand Depoimentos ldquo High Frequency Trading oferece uma coleção muito necessária de perspectivas complementares sobre este tópico mais quente. As credenciais acadêmicas combinadas e o conhecimento de mercado de primeira mão dos editores provavelmente não são paralelos e seu estilo de escrita é preciso e atraente. O livro é cuidadosamente organizado, bem focado em sua cobertura e abrangente em seu escopo. Os praticantes, acadêmicos e reguladores se beneficiarão muito deste trabalho. Rdquo Riccardo Rebonato. Global Head of Rates e FX Analytics, PIMCO, e Professor Visitante, Finanças Matemáticas, Universidade de Oxford. Ldquo Este livro é uma leitura obrigatória para qualquer pessoa com algum interesse na negociação de alta freqüência. Os autores deste livro são um whorsquos que de líderes de pensamento e acadêmicos que literalmente fizeram a pesquisa fundamental na inovação, desenvolvimento e supervisão de mecânica e estratégias de comércio eletrônico moderno. Rdquo Larry Tabb. Fundador amp CEO, TABB Group e Membro do Subcomité CFTC de Automação e Alta Freqüência de Negociação. Ldquo O conceito de negociação de alta freqüência muitas vezes evidencia temores irracionais e oposição. Este livro, por especialistas no campo, revela os mistérios, registra os fatos e define os verdadeiros prós e contras de tais mecanismos. Por exemplo, Charles Goodhart. Companheiro da Academia Britânica e Professor emérito da London School of Economics. Ldquo Easley, Lopez de Prado e OrsquoHara produziram um clássico que todos deveriam ter em suas prateleiras. Rdquo Attilio Meucci. Chief Risk Officer da KKR e fundador da SYMMYS. Strategies for Forex Algorithmic Trading Como resultado da recente controvérsia, o mercado forex tem sido submetido a um maior escrutínio. Quatro grandes bancos foram considerados culpados de conspirar para manipular as taxas de câmbio, o que prometeu aos comerciantes receitas substanciais com risco relativamente baixo. Em particular, os maiores bancos do mundo concordaram em manipular o preço do dólar americano e do euro de 2007 até 2013. O mercado cambial é notavelmente desregulamentado, apesar de enfrentar 5 trilhões de reais de transações por dia. Como resultado, os reguladores pediram a adoção do comércio algorítmico. Um sistema que usa modelos matemáticos em uma plataforma eletrônica para executar negócios no mercado financeiro. Devido ao alto volume de transações diárias, o comércio algorítmico forex cria maior transparência, eficiência e elimina o viés humano. Uma série de estratégias diferentes podem ser buscadas por comerciantes ou empresas no mercado cambial. Por exemplo, a cobertura automática refere-se ao uso de algoritmos para proteger o risco do portfólio ou para limpar as posições de forma eficiente. Além de cobertura automática, as estratégias algorítmicas incluem comércio estatístico, execução algorítmica, acesso direto ao mercado e negociação de alta freqüência, tudo isso pode ser aplicado a transações forex. Auto Hedging No investimento, o hedging é uma maneira simples de proteger seus ativos de perdas significativas, reduzindo o valor que você pode perder se ocorrer algo inesperado. Na negociação algorítmica, o hedging pode ser automatizado para reduzir a exposição de um comerciante ao risco. Essas ordens de hedge geradas automaticamente seguem modelos especificados para gerenciar e monitorar o nível de risco de um portfólio. Dentro do mercado forex, os principais métodos de negociação de hedge são através de contratos à vista e opções de moeda. Contratos pontuais são a compra ou venda de uma moeda estrangeira com entrega imediata. O mercado spot fprex cresceu significativamente desde o início dos anos 2000 devido ao influxo de plataformas algorítmicas. Em particular, a rápida proliferação de informações, refletida nos preços de mercado, permite que surjam oportunidades de arbitragem. As oportunidades de arbitragem ocorrem quando os preços cambiais ficam desalinhados. Arbitragem triangular. Como é conhecido no mercado cambial, é o processo de converter uma moeda de volta em si mesmo através de múltiplas moedas diferentes. Os comerciantes algorítmicos e de alta freqüência só podem identificar essas oportunidades por meio de programas automatizados. Como derivado. As opções de divisas operam de forma semelhante a uma opção em outros tipos de valores mobiliários. As opções de moeda estrangeira dão ao comprador o direito de comprar ou vender o par de moedas em uma taxa de câmbio particular em algum momento no futuro. Os programas de computador têm opções binárias automatizadas como uma forma alternativa de proteger os negócios em moeda estrangeira. As opções binárias são um tipo de opção em que os desembolsos recebem um dos dois resultados: quer o comércio se ajuste a zero ou a um preço de exercício pré-determinado. Análise estatística No setor financeiro, a análise estatística continua sendo uma ferramenta importante na mensuração dos movimentos de preços de uma segurança ao longo do tempo. No mercado cambial, os indicadores técnicos são usados ​​para identificar padrões que podem ajudar a prever futuros movimentos de preços. O princípio de que a história se repete é fundamental para a análise técnica. Uma vez que os mercados FX operam 24 horas por dia, a quantidade robusta de informações aumenta a significância estatística das previsões. Devido à crescente sofisticação dos programas informáticos, os algoritmos foram gerados de acordo com indicadores técnicos, incluindo divergência de convergência média móvel (MACD) e índice de força relativa (RSI). Programas algorítmicos sugerem momentos particulares em que as moedas devem ser compradas ou vendidas. Execução Algorítmica A negociação algorítmica exige uma estratégia executável que os gestores de fundos podem usar para comprar ou vender grandes quantidades de ativos. Os sistemas de negociação seguem um conjunto de regras pré-especificado e são programados para executar uma ordem sob certos preços, riscos e horizontes de investimento. No mercado cambial, o acesso direto ao mercado permite que os comerciantes do buy-side executem ordens forex diretamente no mercado. O acesso direto ao mercado ocorre através de plataformas eletrônicas, que muitas vezes reduz os custos e os erros comerciais. Normalmente, a negociação no mercado é restrita aos corretores e aos fabricantes de mercado, no entanto, o acesso direto ao mercado oferece às empresas compradoras acesso a infra-estrutura do lado da venda, garantindo aos clientes um maior controle sobre os negócios. Devido à natureza da negociação algorítmica e dos mercados FX, a execução das encomendas é extremamente rápida, permitindo que os comerciantes aproveitem as oportunidades comerciais de curta duração. Negociação de alta freqüência Como o subconjunto mais comum de negociação algorítmica, a negociação de alta freqüência tornou-se cada vez mais popular no mercado cambial. Com base em algoritmos complexos, a negociação de alta freqüência é a execução de um grande número de transações em velocidades muito rápidas. À medida que o mercado financeiro continua a evoluir, velocidades de execução mais rápidas permitem que os comerciantes aproveitem oportunidades lucrativas no mercado cambial, uma série de estratégias de negociação de alta freqüência destinam-se a reconhecer situações lucrativas de arbitragem e liquidez. As ordens fornecidas são executadas rapidamente, os comerciantes podem alavancar arbitragem para bloquear lucros livres de risco. Devido à velocidade da negociação de alta freqüência, a arbitragem também pode ser feita em preços spot e futuros dos mesmos pares de moedas. Os defensores da negociação de alta freqüência no mercado de câmbio destacam seu papel na criação de alto grau de liquidez e transparência em negócios e preços. A liquidez tende a ser contínua e concentrada, pois há uma quantidade limitada de produtos em comparação com as ações. No mercado cambial, as estratégias de liquidez visam detectar desequilíbrios de ordem e diferenças de preços entre um par de divisas específico. Um desequilíbrio de ordem ocorre quando há um número excessivo de ordens de compra ou venda de um ativo ou moeda específica. Neste caso, os comerciantes de alta freqüência atuam como provedores de liquidez, ganhando o spread ao arbitrar a diferença entre o preço de compra e venda. A linha de fundo Muitos estão pedindo maior regulamentação e transparência no mercado cambial à luz dos recentes escândalos. A crescente adoção de sistemas de negociação algorítmica forex pode efetivamente aumentar a transparência no mercado cambial. Além da transparência, é importante que o mercado forex permaneça líquido com baixa volatilidade de preços. Estratégias de negociação algorítmica, como hedging automático, análise estatística, execução algorítmica, acesso direto ao mercado e negociação de alta freqüência, podem expor inconsistências de preços, que representam oportunidades lucrativas para os comerciantes. Métodos de contabilidade que se concentram em impostos, em vez de aparência de demonstrações financeiras públicas. A contabilidade tributária é regida. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Existem inúmeras explicações. Um termo usado por John Maynard Keynes usado em um de seus livros econômicos. Em sua publicação de 1936, a Teoria Geral do Emprego. Um ato de legislação que faz um grande número de reformas às leis e regulamentos dos planos de previdência dos EUA. Esta lei fez vários. Uma medida da parte ativa da força de trabalho de uma economia. A taxa de participação refere-se ao número de pessoas que são.